Khi "chặng cuối cùng" nhằm kiềm chế lạm phát đã đi vào bế tắc, Hoa Kỳ đã hoãn việc cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ vẫn mạnh được dự đoán sẽ tiếp tục chịu áp lực và khó có thể phục hồi cho đến khi hết dịch. quý thứ ba. Tuy nhiên, các nhà phân tích được phỏng vấn cũng chỉ ra rằng điều này có lợi cho trái phiếu chính phủ Singapore. Họ đã điều chỉnh lại dự báo cuối năm về lãi suất trái phiếu chính phủ Singapore (SGS) và không loại trừ khả năng lãi suất trái phiếu kho bạc (T-bill) sẽ tăng.

Xem bài Ngưu Ngưu giành nhà cái

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày vào tuần trước, cơ quan này không làm gì như thị trường mong đợi. Tuyên bố của Fed lưu ý rằng thiếu tiến bộ hơn nữa đối với mục tiêu lạm phát 2% trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh rằng sẽ không có đợt tăng lãi suất nào trong tương lai.

Dựa trên tuyên bố của Fed và bài phát biểu của Powell, thị trường hiện dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ bị hoãn lại từ tháng 6 đến tháng 9 và mức giảm sẽ được thu hẹp từ 75 điểm cơ bản xuống 50 điểm cơ bản. Một số thậm chí còn dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Các nhà phân tích: Chúng ta phải xem xét khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay

Nhóm nghiên cứu thị trường và kinh tế toàn cầu của UOB cho biết trong một báo cáo: “Chúng tôi đã dự báo rằng lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ sẽ giảm và Hoa Kỳ sẽ giảm. đồng đô la sẽ suy yếu kể từ đầu năm nay, vẫn còn quá sớm để nói. Các nhà đầu tư cũng đã bắt đầu nghĩ về điều gì sẽ xảy ra nếu Fed không cắt giảm lãi suất trong năm nay."

Đồng đô la Singapore đã suy yếu. giảm khoảng 2,2% so với đồng đô la Mỹ trong năm nay

Nếu Fed gia hạn cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9, nhóm nghiên cứu dự đoán rằng các đồng tiền châu Á yếu sẽ chỉ bắt đầu phục hồi trong quý 3.

Nghiên cứu ngoại hối của Maybank cũng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, phản ánh rằng chỉ số đô la Mỹ so với rổ tiền tệ chính sẽ duy trì ít nhất là 104. Sự phục hồi tiền tệ của châu Á có thể sẽ khiêm tốn hơn trong những quý tới.

Kể từ đầu năm nay, đồng yên Nhật, đồng baht Thái và đồng won Hàn Quốc giảm mạnh nhất so với đồng đô la Mỹ, trong khi đồng đô la Singapore và đồng Nhân dân tệ vẫn tương đối ổn định. Đồng yên Nhật giảm 7,8% so với đô la Mỹ, đồng baht của Thái Lan giảm 6,7% so với đô la Mỹ, đồng won Hàn Quốc giảm 5,3% so với đô la Mỹ và đồng nhân dân tệ của Trung Quốc giảm 1,95% so với đô la Mỹ.

Đô la Singapore đã giảm khoảng 2,2% so với đô la Mỹ trong năm nay. UOB chỉ ra rằng Cơ quan tiền tệ Singapore cho đến nay vẫn chưa nới lỏng chính sách tiền tệ, cho phép đồng đô la Singapore duy trì tốc độ tăng giá chậm ban đầu. Ngay cả khi lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed không rõ ràng và tình hình địa chính trị ở Trung Đông có nhiều biến động, điều này vẫn sẽ giúp hỗ trợ tỷ giá đồng đô la Singapore.

Lãi suất của Hoa Kỳ duy trì ở mức cao trong thời gian dài là điều tốt cho trái phiếu kho bạc và trái phiếu tiết kiệm

Mặc dù lãi suất ở mức cao trong thời gian dài là điều không tốt cho đồng tiền châu Á nhưng lại có lợi cho trái phiếu chính phủ Singapore.

Zhang Shuxian, chiến lược gia lãi suất tại Ngân hàng OCBC, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Lianhe Zaobao: "Nếu Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất lâu hơn dự kiến, tôi ước tính rằng lãi suất đồng đô la Singapore sẽ vẫn ở mức cao trong một thời gian nữa. trong khoảng thời gian dài hơn."

Xem bài Ngưu Ngưu giành nhà cái

Zhang Shuxian dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất cho đến tháng 7 và sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm nay. Ban đầu, bà dự đoán lãi suất sẽ giảm 100 điểm cơ bản vào tháng 6. Dù thế nào đi nữa, dự báo của Zhang Shuxian nhìn chung vẫn lạc quan hơn thị trường.

Bà cũng dự đoán rằng vào cuối năm nay, lãi suất trái phiếu Chính phủ Singapore (SGS) kỳ hạn 2 năm sẽ giảm xuống 2,8% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 3%.

UOB đã điều chỉnh tăng dự báo lợi suất SGS kỳ hạn 10 năm của mình

Nhóm nghiên cứu của UOB ban đầu dự đoán rằng lợi suất SGS kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 3% vào cuối năm nay vì Cục Dự trữ Liên bang đã trì hoãn. cắt giảm lãi suất, nhóm nghiên cứu đã điều chỉnh tăng dự báo lên 3,15%.

Lãi suất Trái phiếu Tiết kiệm Singapore (SSB) và lãi suất của SGS cũng có xu hướng tương tự. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã tung ra đợt trái phiếu tiết kiệm mới nhất vào thứ Năm tuần trước (2/5), với lãi suất năm đầu tiên là 3,26% và lợi nhuận trung bình 10 năm là 3,3%, cả hai đều đạt mức cao nhất trong năm nay. .

Đối với tín phiếu kho bạc, Zhang Shuxian cho biết: "Lợi suất giới hạn của tín phiếu kho bạc hầu hết phù hợp với xu hướng lãi suất của đồng đô la Singapore và lãi suất của đồng đô la Singapore một phần được xác định bởi đồng đô la Mỹ Nếu lãi suất đồng đô la Mỹ tăng, không loại trừ khả năng lãi suất trái phiếu kho bạc cũng sẽ tăng. Tuy nhiên, Mỹ sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào cuối năm nay và xu hướng dài hạn vẫn là giảm.

Cơ quan tiền tệ sẽ bán đấu giá một đợt tín phiếu Kho bạc kỳ hạn 6 tháng mới vào thứ Năm (ngày 9) và lãi suất giới hạn cho đợt trước là 3,74 %, trong khi lợi suất vẫn ở mức trên 3,7% vào năm ngoái. hai tháng qua.